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新华社北京４月６日电 据民政部统计数字，清明节小长假第二天，各地祭扫人数较５日大幅回落。民政部清明节工作办公室对全国１５０个群众祭扫观察点数据统计分析，各观察点全天共接待祭扫群众３０５．５万人次，疏导车辆３８．１万台次，分别比昨天减少了６０．７％和６６．３％，与去年同期基本持平。 

7月16日，国家统计局公布上半年宏观经济数据，GDP同比增速7.4%，略低于7.5%的预期目标。不过，当前经济运行总体平稳，仍在合理区间。提及下半年经济走势，国家统计局新闻发言人盛来运强调，不能盲目乐观，经济仍面临一定下行压力。 目前经济学家们对下半年经济形势仍然持谨慎乐观态度，影子银行、房地产低迷和产能过剩等问题仍然考验政策调控的艺术。就经济形势和政策调控等问题，《每日经济新闻》（以下简称NBD）记者专访了瑞银中国首席经济学家汪涛。 汪涛：目前的经济形势正在企稳，一季度经济下滑的势头在二季度得到一定遏制，二、三季度经济增长环比都会比一季度有回升。 通胀目前来说压力比较小，今年CPI估计在2.4%左右，主要是因为食品价格和大宗商品价格有下降。总体来看，目前没有什么通胀的压力，对货币政策及其他政策应该不会形成一个制约。 判断经济企稳的理由主要有两个：第一是出口好转，这跟外部经济环境尤其是美国经济二季度明显好转有密切关系。第二是政策支持，微刺激政策从3月份以来力度一再加强，各种基础设施的建设包括铁路等大项目加快批准和资金的加快到位，定向宽松的货币政策，以及市场利率下行等都会推动经济向好的方向发展。 汪涛：目前经济增长内生动力不是很足，房地产也进入了一个调整期。另外就是影子银行方面的风险，虽然没有明显暴露，但是依然存在，产能过剩也是一个老问题。 另外一方面，各地政府应该都非常担心出现区域性的金融风险，因此积极去干预、去兜底的行为在增加，但是影子银行快速发展所造成的一些问题还是没有解决，这也是一个潜在的风险。 一个老大难问题还在于房地产，本轮房地产市场的下行，并不是因为强力的政策调控，而是供需已经出现了失衡，房地产的供给已经超过了内在的刚需。每年新增城镇人口中，大约有40%是因为城镇本身的扩大，实际上一部分人根本不需要新的城镇住房。城镇人口的增加，带来的需求每年大概只有300万套，而去年整个城镇竣工量是1100万套。 现在通胀和通胀预期都比较低，人民币趋势性升值也成为过去，再加上房产税也渐行渐近。从种种迹象来看，房地产投资的各方面支撑因素已经被弱化。如果大家觉得投资性买房已经不再具有吸引力的话，即便取消限购的作用也会比较有限。 经过我们测算，如果整个房地产施工增长下行10%，对GDP增长的影响是下行2.5个点，这是非常大的量，对行业和经济的影响是巨大的。 NBD：中央政府在经济上行和下行因素并存的背景下，未来会采取怎样的政策导向？ 汪涛：我们预计决策层将继续加大基建投资和公共服务投入，加快推进能够激发企业和私人部门投资及居民消费的改革，继续维持相对宽松的货币及信贷条件，并避免人民币对美元进一步升值。 今年通胀压力较轻，从而为后两项改革措施的实施提供了空间。 目前为止，决策层没有明确放松房地产调控。容忍房地产及相关重工业深度调整、并相应地清理金融部门，有利于中国经济的长期可持续发展，但短期内这一调整难免会带来痛苦。 因此，政府能够容忍的经济增速下限究竟在何处还有待观察、尤其是考虑到目前为止出台的政策措施可能尚不足以稳住经济增长的形势。 决策层很清楚中国目前的经济增速及其所依赖的增长模式不可持续，并且也在担忧房地产活动持续下滑对整体经济增长的影响。决策层已表态发展仍是 “第一要务”，但也表示不愿动用强刺激、回到依赖放松银根、刺激又一轮房地产泡沫的老路上。 NBD：您认为决策层目前对房地产的支持力度足以抵消其下行压力么？ 汪涛：中国房地产市场结构性调整会在今年四季度和2015年给经济带来越来越大的负面拖累。考虑到房地产行业的重要性及其与经济其他部门千丝万缕的联系，房地产活动持续下滑可能会进一步加剧很多重工业的产能过剩问题，从而进一步削弱企业收入增长和现金流，进而打击投资意愿。 因此，我们认为目前微刺激措施可能不足以抵消房地产下滑对经济的拖累，到今年底增长可能会再度面临明显的下行压力。我们的基准预测是决策层将进一步加码稳增长措施。在这一背景下，我们预计2015年GDP同比增长6.8%，不过我们认为有15%的概率出现增速大幅滑坡至5%以上的风险情形。 NBD：那单就房地产调控政策而言，政府可能还会有哪些后续动作？ 汪涛：尽管中央政府已经“半推半就”地默许部分地方政府悄然放宽限购政策，但到目前为止，中央政府对房地产的政策重心仍主要放在棚户区改造上。 中央政府“保持定力”并不难解释，在没有2008年外部冲击的情况下，政府也很难找到理由将房地产政策基调由紧缩180度转变为全面放松；而且这也有悖于政府加快经济结构转型的目标。 但不管怎样，我们预计决策层可能会出台支持首套房需求的措施，如人民银行督促商业银行加快房贷审批；慎重地允许部分城市放宽限购政策；通过加快整体信贷投放来间接支持房地产部门；加快三、四线城市户籍改革、帮助消化其房地产库存。 不过，除非经济增长大幅滑坡，我们认为决策层不会全面取消房地产限购、或大幅降低二套房贷的首付要求。我们认为这些措施只会作为“最后一招”，短期内不会出台。 NBD：金融政策一直是外界考量政府宏观调控松紧的重要风向标，您认为未来央行会进行降息降准调整么？ 汪涛：我觉得央行不会轻易去降准，但是如果出现大量外汇流出，央行是可以全面降准的。 我们认为央行有空间降息。在推进利率市场化但利率市场化并没有完全实现的情况下，贷款表面上是完全放松了这个利率，但实际上基准利率仍有作用，这个基准利率和存款的基准利率关联度很高，70%的信贷是以此定价，如果希望降低融资成本，央行可以降息。 降低融资成本可以降低影子银行的参与，增加普通银行信贷和债券的发行。另外我们还可以鼓励大型企业和地方政府发债，把信贷额度留给中小企业，给小微企业和涉农贷款贴息等。 汪涛：最近席大大主席和李大大总理的讲话清楚表明决策层仍然希望保持较快增长，认为经济增长是保证就业、维持社会稳定的重要基础，并且可以为结构性改革和转变增长模式营造良好环境。但与此同时，决策层希望避免采用短期强刺激措施，致力于进一步推进改革。他们希望将政策支持的重点放在改善就业和民生，以及区域发展和城镇化上。 在这一背景下，我们预计未来一年的稳增长措施将集中在特定领域。首先是加大政府支出，作为提振投资和经济增长最直接的方式，加大基建投资和公共服务投入力度是稳增长政策组合中不可或缺的组成部分。为了促进经济增长，过去几年决策层已大量投资于基础设施建设，部分领域基建投资进一步增长的空间已十分有限。 不过我们认为铁路、地铁等领域的投资还有空间，这些投资领域占固定资产投资总额的比重达12%~15%。举例来说，2013年底全国铁路运营里程达10.3万公里，尚不及美国的一半。但公路和高速公路、港口及发电领域进一步投资的空间已比较有限。 在开发内陆地区、推进城镇化及改善公共服务等领域，政府也可以加大相关投资力度，其中可能会包括西部地区的重点开发及交通运输项目、城镇和农村公共设施及服务，以及棚户区改造。 为支持此类投资，政府已经并可能继续创新融资机制，包括发挥政策性金融机构的作用、吸引企业和私人部门投资，以及进一步放松监管。

 

据经济之声《央广财经评论》报道，国务院总理李大大昨天（16日）主持召开国务院常务会议，分析研究一季度经济形势，部署落实2014年深化经济体制改革重点任务，确定金融服务“三农”发展的措施，决定延续并完善支持和促进创业就业的税收政策。 金融服务“三农”发展的措施包括：首先要丰富农村金融服务主体；其次要加大涉农资金投放，并特别提到：对符合要求的县域农村商业银行和合作银行适当降低存款准备金率。落实县域银行业法人机构一定比例存款投放当地的政策；还有要发展农村普惠金融；要加大对发展现代农业重点领域的信贷支持；要培育农村金融市场；要加大政策支持。 会议要求，所有涉农金融机构都要努力往下“沉”，做到不脱农、多惠农。会议还指出，保就业是稳增长的重要目的和惠民生的基本内容，决定延续并完善支持和促进创业就业的税收政策。 复旦大学公共经济研究中心主任石磊表示，分析经济形势可以从月环比和季度环比以及未来中长期预期几个角度来进行，但如果过度强调短期经济增长率，势必会忽视一些重要的短期因素。比方说，第一季度经济波动受到的影响因素可能来源于过去积存下来的一些部分因素，以及最近金融形势当中一些不确定的因素，还有对未来的预期。短期波动并不一定说明全年走势如何，第一季度各项综合指标状况确实仍然处在我们预期的界域之内。 为什么国务院特别强调把近期的政策重点，集中在农村发展和农村金融支持这个领域？石磊表示，未来影响经济增长的因素很多，但目前能够把四个方面综合统一起来的最好的投资领域的选择，就是农业的发展和农村金融对农业的支持。目前的一个基本现实是，原来的时候，农村金融不姓“农”，农村金融姓“商”，农村金融在农村、在农业，但不为农业农村服务，这就带来了城乡关系和二元结构的进一步恶化。要想让农业对经济增长做出更重要的贡献，没有很好的金融支持是不行的。而支持要有具体政策落脚点，没有政策落脚点，光是强调重要性也没有意义，所以要支持农业，必须改变农村金融的一些政策。 总体上来看，保增长必须借助于新农村的发展，保增长必须跟调结构相结合，保增长必须跟惠民方针相结合。 石磊指出，“向下沉”首先是农村金融一定要属农，不要三心二意，不要好高骛远，不要越俎代庖，不要做自己不擅长、不应该做的事。国家应该有相关的政策和体制上的安排。跟昨天召开的常务会议的主要精神相配套的一些优惠的政策已经出台了，包括税收的减免、额度的放宽限制、存贷比的放松等等，这都是着眼于把国家明确支持农村金融发展的政策落到实处。 保就业是稳增长的重要目的和惠民生的基本内容。为进一步促进高校毕业生、下岗失业人员、残疾人等重点群体创业就业，扶持小微企业发展，会议决定延续并完善支持和促进创业就业的税收政策。大学毕业生现在已经面临找工作了，怎么看这些政策对这部分群体将起到的扶持作用？ 石磊认为，第一季度反映出来的就业形势很严峻，高校就业严峻反映的不仅仅是高校自身的问题，也是对整个国民经济运行状况的综合反映。此外，高校就业率跟一般社会的就业率反映出来的问题不一样，因为高校毕业生的人力资本积累时间较长，劳动力再生产成本较高，如果这部分人找工作难的话，就会导致严重的社会问题。而且这部分人的工资向下调整的空间并不大，因为他们人力资本积累时间长、成本高，跟普通的、没有专用技术的农民工工资的下调压力是不一样的，因此国家把解决就业问题的重点放在高校毕业生上，这个政策的口径选择是对的。 石磊说，今年中国宏观经济处在下行通道里面，受到直接影响的一个方面就是就业，因为就业跟经济稳定增长是严格的线性关系。如果那些支持稳增长、调结构的政策能够真正付诸实施，就能够以此促进宏观经济相对稳定增长，在第二季度中出现比较稳定的情形，相信今年第二季度到第三季度，高校毕业生就业会出现比较乐观的情形。

 

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